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百亿元级证券私募沉浮:3年间16位玩家“消失”新晋成员执着投

2019-09-10 17:55:49 | 发布者:永丰段山网 | 热度:4418 
导读: 一季度新晋百亿元级私募明达资产董事长刘明达早在2014年指出,之后两三年的A股市场,绩优蓝筹股会变成稀缺品,蓝筹股将普遍出现估值溢价。2016年底刘明达进一步提出“寡头时代”的观点,即供给侧改革、环保

一季度新晋百亿元级私募明达资产董事长刘明达早在2014年指出,之后两三年的A股市场,绩优蓝筹股会变成稀缺品,蓝筹股将普遍出现估值溢价。2016年底刘明达进一步提出“寡头时代”的观点,即供给侧改革、环保监察标准和执行力提升等政策的累积和叠加,有利于“寡头”型企业通过市场竞争获得行业绝对领先的市场份额及利润份额,这些公司成为明达资产的主要配置品种,明达资产也因此在2017年为投资人取得优异的投资回报。

(见习编辑:于浩)

签约现场(左:剑桥大学出版社首席执行官Peter Phillips。右:一起作业联合创始人肖盾)

“这两年市场变化太快,2017年的蓝筹市我们没有及时转换过来,2018年整个私募行业绝大部分在亏钱,出现客户赎回、管理规模下降再正常不过。”某大型私募人士告诉中国证券报记者,他们公司在2017年退出了百亿元级私募名单。

实体书店与电子书店发展势头的此消彼长,并不代表实体书店就要退出历史舞台。书店除了产生经济行为,也有为民众提供公共文化服务的功能。可以说,实体书店不仅是人们的心灵栖息之地,也反映着一座城市的底蕴。

改善营商环境取得显著成效,外资领域也有突出表现。据唐文弘介绍,今年1-9月,全国新设外商投资企业45922家,同比增长了95.1%,实际吸收外资979.6亿美元,同比增长6.4%。“在今年上半年全球FDI(外商直接投资)下降41%的背景下,中国吸收外资呈现出稳中向好的态势。世界银行发布的《2019年营商环境报告》显示,我国营商环境排名由第78位提升至第46位,客观反映了我国营商环境改善的成绩。”

对于近3年来百亿元级私募名单的变化,尤其是持续保持规模在百亿元级以上的星石投资、景林资产等12家私募,其稳定的投资业绩以及风格都颇引人关注,他们堪称私募界的“耐力型选手”。

“就在寻找转型机会的当口,中东欧博览会让我们找到商机。”宁波帝加唯达商贸有限公司总经理陈薏说,好比打开一扇新的大门,他们立即敲定合作伙伴,开始进口罗马尼亚、波兰的产品。现在仅一款波兰牛奶每月就能销售15万瓶。

目前,其中17名犯罪嫌疑人以诈骗、强迫交易、非法拘禁等罪名被起诉。

“规模与成熟的投资理念和策略没有绝对正相关关系。牛市中很多百亿元私募是资金‘催熟’的,不能线性地认为他们的投资能力有多高。很多人认同一句话:牛市里大家都是‘股神’,熊市来了才知道谁在‘裸泳’。”钜阵资本投资副总监钟恒说。

在钟恒看来,市场缺乏对私募的甄别能力是一些百亿元级私募出局的重要原因。“私募与公募不同,最主要差异在于透明度。普通投资者可以从基金业协会、基金公司网站了解基金的具体情况。但私募的很多信息无法及时、充分地获知,即便有机会与基金经理面对面交流,也不知道他们具体的操作和持有标的情况。在2015年大量资金涌入的环境下,投资者的选基标准多数是谁的净值涨得快,资金就涌向谁。这导致2015年大调整后,业绩不好私募遭遇赎回,业绩坚挺或者净值修复较好的私募受资金追捧。因此,百亿元级私募名单变化显著是必然的。”

根据目前的行业生态,私募“强者愈强”的态势继续上演。一方面,大型私募有管理大资金的能力,大型配置型资金要找大型资金管理人,这类资金来自银行、企业、家族;另一方面,大型私募一般伴随着明星基金经理效应,销售机构募资难度较小,如之前某大券商推出的明星私募FOF基金,便是利用明星基金经理的卖点吸引了大量资金申购。

本报讯(记者 温婧)近日,腾讯TRP-AI反病毒引擎捕获到一个恶意推送信息的软件开发工具包(SDK)——“寄生推”,通过预留的“后门”云控开启恶意功能,进行恶意广告行为和应用推广,以实现牟取灰色收益。目前已有300多款知名应用受“寄生推”SDK感染,潜在影响用户超2000万。

在如何保持稳定的投资能力上,星石投资首席执行官杨玲表示,“我们的投研团队采用‘研究员——基金经理助理——行业基金经理——基金经理(板块类别)——基金经理(全行业)’的阶梯式机制。在成为全行业基金经理前,个人要长期对特定行业板块进行跟踪。这种机制下,个人可经历完整的牛熊历练,而团队可实现全行业覆盖。”

来源:1818黄金眼

与明达资产和源乐晟类似,近两年在弱市情况下取得不错业绩回报的公司都在规模上持续增长,而业绩较差私募的规模只能持续萎缩。同时,从这两年的私募行业发展来看,“二八分化”趋势持续,投资业绩好、市场影响力大的知名私募受资金追捧,呈现资金集中效应,这也是一些新晋百亿元级私募的特征。钟恒表示,他们在研究私募或者公募的时候更多关注的是在震荡市和熊市里的alpha和风险控制能力。

4月,百度海外校招团队将邀请重量级嘉宾走进斯坦福大学、卡耐基梅隆大学、麻省理工大学、美国加州大学伯克利分校在内的全美9大顶尖高校进行海外校招宣讲及多项针对无人车、DuerOS及PaddlePaddle的相关技术交流活动。此次海外校招,百度将面向广大海外高校留学生开放包含机器学习、数据挖掘工程师、计算机视觉算法工程师、自动驾驶控制算法工程师、AI研究员等AI领域热门职位,另外还有次世代HR、硬件工程师等其他职位向各专业海外学子们开放。想要了解更多校招职位信息,可以进入百度2018校园招聘官方网站查看海外校招职位进行了解。

县级以上地方各级人民政府和国务院部门开设的政府门户网站,要使用“www.□□□.gov.cn”结构的英文域名,其中□□□为本地区、本部门名称拼音或英文对应的字符串。

我们还注意到民进党当局的一系列分裂言行。必须指出,“台独”是台海和平稳定的最大现实威胁,是台湾同胞根本利益的最大祸害。我们坚持“和平统一、一国两制”方针,推动两岸关系和平发展,推进祖国和平统一进程,但坚决反对一切分裂国家的图谋和行径,任何以武谋“独”的企图注定没有出路。搞“台独”,把宝押在外国势力身上是靠不住的,挟洋自重必将自食恶果。

做过古路村三年第一书记的袁江涛见证着该村的发展变化。他说,索道的开通让村民的出行从几个小时的骡马道变成了3分钟的“风景穿越”,“索道通了过后,老百姓的物资,修房子的材料全部都可以运送过来,运送过来后老百姓家家户户基本上都在修新房。”对于古路村今后的发展,袁江涛告诉记者,“旅游收入现在是当地老百姓的一大收入来源”,在解决老百姓的出行难和运输难的同时,还要让老百姓的收入来源更加多元化,“利用农旅结合和电商平台,让村民自己的农副产品卖出去,收入就能再翻番。”

据中国证券报了解,目前已出现管理规模超千亿元级私募,迅速增加的规模迫使一些巨型私募不得不控制销售节奏和规模。“我们现在管理的钱足够多,基金经理并没有太大意愿继续做大规模。”一位来自巨型私募的人士表示,他们已不再接受申购。

自2015年上证综指5178点以来,A股市场起起落落,数场大戏接连上演,而与之同成长的证券类私募亦风起云涌。2015年百亿元级证券类私募有28家,今年一季度为31家,虽然数字变化不大,但是名单变脸率高达57%,3年间16位玩家在名单中“消失”,而一些执着于投研的私募成为新晋成员,这些无不说明私募行业的激烈竞争与残酷。(记者吴瞬)

作为中国最大的中文网站,百度表示抵制、封堵网络中的有害信息远远不够,在企业社会责任方面百度也一直在努力。比如关爱“敏感人群”,积极上线关爱抑郁症、自闭症相关卡片、“自杀”心理咨询卡片及“开展相约自杀清理专项”公告等;积极反馈用户搜索信息给政府执法部门实时营救,在公共健康领域开辟“疫苗查询通道”,开展“护苗2018”专项关爱青少年。此外,积极倡导环境保护,牵头建立“打击网络野生动植物非法贸易”联盟,联合国际爱护动物基金会(IFAW)发起“DU AI 万物”项目,落地生物多样性保护理念。

中新网7月16日电 近日,由上海市互联网协会和艾媒咨询(iiMedia Research)联合主办的“2018全球未来科技大会”在上海举办。会上,齐家网作为国内最大的互联网家装平台,荣获大会颁发的“中国金指尖奖最具影响力品牌”及“中国金指尖奖最具创新力平台”两项大奖。

不同于之前牛市中出现的百亿元级私募,在这几年市场环境不佳的背景下,同样有私募向百亿元级私募名单进发。格上研究中心数据显示,仅在2017年就有源乐晟等11家私募新晋百亿元级私募名单,业绩是其规模增长的主要驱动因素。

在不断变迁的市场中,通常每家规模达到百亿元级的私募都不简单,基本形成了完备的团队和成熟的投资理念。但在近3年波动较为明显的市场中,半数以上私募从名单中出局,为何它们如此“脆弱”?

据中国证券报记者了解,在2015年以来的历次市场调整与风格切换之中,不少百亿元级大型私募由于难以适应短期内的巨大变化,业绩出现持续性亏损。对于私募而言,业绩代表一切。据格上研究中心统计,截至一季度,管理规模超过百亿元级的证券类私募管理人共31家,相比2015年的28家,绝对数量仅增3家。但3年间百亿元级私募名单大幅变动,与2015年相比,目前仅有12家管理规模依旧在百亿元以上。出局者大致分为三类:既有选择“私转公”的,也有因违规被罚的,更多还是因业绩表现不佳导致规模大幅缩水。与此同时,有19家机构在市场考验下脱颖而出,迈入百亿元级私募行列,述说着私募行业“物竞天择,适者生存”法则。

“私募需要舍得投入成本进行合规建设,方能成为大浪淘沙中的幸存者。目前的百亿元级私募无一不注重合规。不合规的私募即使做大,迟早也会被清理出历史舞台,这在过去两年无论在国内还是在国外已有例可循。”杨玲说。

在营业总收入方面,海通证券、国泰君安、招商证券、中国银河、中信建投以99.54亿元、66.95亿元、46.46亿元、37.01亿元和31.08亿元排名前五名;而从营业总收入增幅来看,东北证券、西部证券、太平洋证券、第一创业证券、长城证券以140.70%、136.53%、109.12%、81.89%和81.43%排名前五名。

事实上,除自身投研能力外,极端行情是考验百亿元级私募风控能力的“试金石”,此时能否有效控制回撤直接决定私募能否长期存活。如果回撤失控,即使没有触及清盘线,也有可能因回撤幅度过大引发投资者赎回踩踏,而这也是部分大型私募最终从百亿元级私募名单中“消失”的原因。

升达林业称,由于关注函涉及的相关事项需要进一步补充、核查和完善,涉及部门较多,回复问询工作量较大且涉及的部分事项需要律师出具核查意见,截至目前,相关工作尚未完成,为确保关注函回复的内容真实、准确和完整,于9月3日向深圳证券交易所申请就本次关注函延期回复,将尽快回复并及时披露。

源乐晟方面指出,成立10年,源乐晟在不同特征的市场中通过调仓、精选个股、严格止损跨越牛熊,表现出中低风险、高收益的业绩特征。“战略性机会一定来自对最本质的基本面(大趋势和大格局)的理解。2017年我们取得收益的主要原因是把握住了对经济和盈利周期的机会,同时对各产业景气度和产业格局(龙头集中趋势)做出前瞻性判断。”

那么规模不断扩大的“耐力型”私募到底具备了哪些特质?一些成立期限超10年的私募机构给出了自己的答案:随着A股市场逐步成熟、制度不断完善,投资者结构持续优化,创造超额回报越来越难,获得稳定的业绩回报需要团队合力、与时俱进的投资方法和严格的风控体系。

加快培养技能型人才。大力开展企业新型学徒制培训,参加培训的企业在职职工培训后取得相应证书的,按照技师或高级技师每人2000元、高级工及以下每人1000元给予补贴;实行高水平大学硕士“免笔试”招聘。

钟恒表示,成为“耐力型”百亿元级私募,一是要具备成熟、稳定的投资理念和策略;二是必须有独立思考能力,不易受外界干扰;三是想与做保持一致,即言行一致;四是有强大的投研体系;五是有完善的风险管理体系,这一点在资金量越来越大的过程中变得更为重要。

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